TPG 週刊 Issue 33 - 科技巨頭股票銅板價

TPG 週報會在台灣時間每週一早上 10:00 出刊，每一期將由 TPG 成員分享當週所閱讀的大小新聞與短評，還有不分新舊的優質閱讀文章分享。

新聞短評

Sorry Families, Your YouTube Premium Plan is Getting More Expensive

YouTube Premium 的家庭方案即將在美國、英國、加拿大與日本幾大主要市場調整價格，以美國為例，將從 $17.99 漲價到 $22.99，漲價幅度高達 35%。考慮到今年的 YouTube 整體成長趨緩，加入更多廣告、以及這次的提升訂閱收費都是不意外的舉動。（Richard）

Apple is raising the price of Apple Music, Apple TV+ and Apple One from today

不只是 YouTube，蘋果也針對旗下的 Apple Music、Apple TV+ 以及訂閱大禮包 Apple One 調漲價格，分別調漲了 $1 ~ $3 美元不等，也是蘋果首度針對其訂閱服務調漲價格。考慮到 Disney+ 也是即將推出新的更高價版本，並且將過往版本改為付費版，可以看到整個市場上的影音串流服務都在提升訂閱價格、創造營收成長。（Richard）

TAG x BSI US Brand Safety Consumer Survey 2022: US consumers broadly believe that all news content is appropriate for ads

美國的 Brand Safety 年度消費者調查報告，指出將近一半（46%）的消費者都認為任何形式的記者新聞都應該可以有廣告贊助，且將近 2 比 1（69% vs 31%）認為像是烏克蘭戰爭這樣的內容，即便可能會有血腥殘忍的內容，但都還是需要有廣告主的支持來贊助這些新聞被刊出。然而針對色情、仇視言論、藥物濫用或是恐怖主義等內容報導，消費者則普遍認為不應該有廣告出現。（Richard）

本刊曾在第十三期報導過，政府要求甚至透過立法，來規範 Meta 及 Google 為新聞內容付費，已是各國新聞數位內容政策發展趨勢。加拿大政府於打算在 C-18 法案中，要求 Meta等平台須提供新聞機構分潤。不過，上週 Meta 於官方部落格表示，正在考慮是否停止支援加拿大的使用者分享新聞內容。此過程如同當初 Meta 在與澳洲政府為了新聞媒體議價法令周旋，停止澳洲的 Facebook 使用者發佈新聞內容的功能。Meta 此舉無疑是威脅加拿大政府，後續到底是社群平台影響力強大，還是政府公權力更勝一籌，我們會持續追蹤報導。（Brick）

Apple reportedly 'undercutting' other businesses through new app store rules

隨著蘋果積極發展數位廣告事業的決心，其 App Store 規範對於 30% 手續費的範圍，拓展到推廣貼文的廣告服務上，即便蘋果先前曾公開表示，不會從應用程式的廣告營收抽取手續費。因此未來使用者在 iOS 手機買廣告宣傳 Facebook 粉絲團貼文，蘋果就會收取 30％手續費。據 Verge 報導，Meta 認為蘋果的作為，皆是為了發展自家的廣告事業。（Brick）

今年第三季全球科技大廠、社群平台財報出爐，營收衰退及不如預期的成長成為常態，儘管景氣是如此的低迷，Pinterest 廣告收入仍保持穩定成長，第三季度業績超越市場預期，收入增長 8% 至 6.846 億美元，月活躍使用者增加 2.8%，至 4.45 億。首席財務長 Todd Morgenfeld 表示， Pinterest 廣告收入表現主要來自民生快消品及零售商廣告的收入，迄今此類型廣告主一直保持廣告預算支出。廣告收入如此亮眼表現，背後亮點來自於 Pinterest 廣告是以圖文比對方式，來理解消費的意圖，以此作為遞送廣告方式。當蘋果的隱私權政策日趨嚴格的發展下，iOS 使用者追蹤困難，反而讓 Pinterest 廣告受到廣告主的親睞。（Brick）

TikTok is increasingly becoming a news source

在台灣，我們仍然習慣用 Facebook來點選閱讀新聞，但在美國及其他國家，這樣的使用者行為早已典範轉移至 TikTok，自 2020 年以來，在 TikTok 平台上，觀看新聞內容的使用者增加了兩倍，30 歲以下的成年人，此數據已躍升至 26%。對於 Z 世代年輕人來說，TikTok 甚至是當作搜尋引擎來使用，滿足其新聞資訊及好奇探索的平台。（Brick）

Criteo Reports A Revenue Drop But Still Upbeat On Retail Media

Criteo 上週五公佈的 2022 年第三季總收入為 4.469 億美元，低於去年同期的 5.086 億美元。該公司本季的淨利潤從去年的 2420 萬美元降至 650 萬美元。當然，如此不濟的營收表現 Criteo 並不孤單。逝者已矣，市場關注是未來及下一季度，Criteo 的成長動能何在？答案是「零售媒體」。零售商致力於投資自己的廣告業務，發展自家的零售媒體，例如 Carrefour、Walmart、Amazon、Macys，相對於去年，零售媒體發展已經放慢了步伐，對增加解決方案有更多的謹慎，對成本管理也有更多的擔憂。

Criteo零售廣告的機會點在於，零售商需要一個外部媒體業務，而這正是 Criteo 發揮作用的地方。零售業者已意識到，如果他們堅持自己只應用站內的流量，他們將永遠無法獲得足夠的市場影響力。換言之，透過與Criteo 合作將互補各零售媒體的流量多元性及更廣的觸及率。（Brick）

長文閱讀

Meta, Google earnings suggest RIP to the platform momentum narrative

過去一週是廣告產業的超級財報周，包含 Meta 以及 Alphabet 兩大廣告龍頭紛紛開獎，如大家預期的，果然業績表現不佳。Meta 股價甚至創了 2016 年以來的新低，這是否代表整個廣告產業又開始走下坡了呢？亦或是有幾家歡樂幾家愁？

Meta 連續兩季營收下滑

如同市場所預期的，Meta 在這一次的財報中再度營收下滑，相較上季與去年同期都是衰退。業界普遍認為仍然是受到蘋果 ATT 政策影響，讓其廣告的成效大幅衰退，加上短影片的潮流讓使用者的注意力轉移，短影片又沒能來得及創造出足夠收益等複合性問題影響。

在財報公布的隔天，股價應聲下挫 24.56%，一天就蒸發了 890 億美元的市值。換個角度來看，在去年八月時，Meta 還是全球前 6 大市值的公司，而到今日已經跌出 20 大排名。

YouTube 也首度衰退

在 Google 公布的財報當中表現也是不甚理想，雖然 Google 搜尋廣告一般被視為是最能帶來成效的廣告、也對於蘋果 ATT 等隱私政策免疫，但從 2019 第四季 Google 首度公布 YouTube 營收以來，YouTube 在本季也遇到了第一次的衰退負成長。整體營收成長也不如預期，最終只有 6% 的成長，是 2013 年以來的新低。

未來的前景

如同本刊在過去幾期當中持續跟大家預測的，隨著整體經濟市場環境不好，廣告主會更加選擇是以成效型廣告為主，希望每一分的行銷資源都能夠帶來實質的營收幫助。

但對於媒體而言，成效不好並不是一個可以輕易反轉的趨勢。基於法規以及技術上的限制，對於許多廣告媒體而言，過往的優質成效可說是回不去了。在這個情況下，似乎也只能勇於投資新的媒體渠道、甚至需要擴大支出，在短期而言對於財務表現絕對會是更加惡化。

比如說 Meta 為了能夠在接下來掌握先機，祖克柏宣布不會縮減元宇宙的開發投資，在營收下滑卻不減對未來投資的結果就是：營業利潤也大幅縮水了 45.5%，而且如果持續以這個速度衰退，明年 Meta 將會成為一間賠錢的公司。

那到底誰賺到了？Amazon

或許前面講到了廣告成效時，你就可以猜到在目前市場環境下，從中獲益的就會是 Amazon 廣告，直接將消費者的曝光轉換成訂單，自然是廣告主的新寵兒。

在最新的財報公布當中，Amazon 廣告的年成長高達 25%，營收更是上看百億美元的大關。

且千萬別忘了，在當今廣告業最火熱的 CTV 和 Data Clean Room，Amazon 都是重要的玩家之一，其 CTV 平台 Fire TV 是全美第二大、僅次於 Roku，而 Amazon Marketing Cloud 的 Data Clean Room 解決方案更是讓廣告主可以將銷售資料與自家 CRM 資料和 Amazon DSP 以及平台資料做結合，相當具有競爭力。

雖然 Amazon 廣告營收距離市場第二大的 Meta 還有將近三倍的差距，但考慮到一邊在成長、一邊則在衰退，且 Meta 對於 CTV 和 Data Clean Room 投資不多，不久後的將來如果兩間營收交叉也是可能的事情。

結論：科技巨頭營收與經濟高度連動

雖然說這些廣告科技巨頭，在近日股價表現都不甚理想，甚至創下新低。不過各位也千萬別忘記了，他們至今仍然是每季可以賺數十億美元的公司，甚至很多也只是成長趨緩，並非真的大幅衰退。

在此同時，大家也要注意，作為廣告產業領頭羊的這些公司，由於實在太無所不在了，因次對於很多企業而言，購買 Google / Meta 廣告已成為營收成本結構的一環。比如 Google 的商品型錄廣告對於很多電商平台而言，是隨時都會開著跑的廣告預算。所以當現在科技巨頭的營收不好，其實也只是反應整體消費市場的衰退，2022 年人們在電商和購物上的需求就是已經減緩。

但反過來說，這也是中小型廠商的機會點，畢竟對於多數中小型媒體或是廣告科技公司而言，我們從來都沒辦法成為品牌主的「預設選擇」，仍然是要在市場當中努力提供創新、差異化以及不同的價值，才能夠得到客戶青睞！（Richard）

技術議題

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核稿編輯：Ariel